迎政策春风推进并购重组 上交所首例定向可转债落地
2018年11月份，证监会发布《证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展》试点通知，允许上市公司发行定向可转债作为并购重组支付工具和配套融资工具，丰富交易对价的支付手段，更好满足交易双方多样化需求。
借助政策“东风”，继峰股份率先加入此次试点浪潮，在并购重组中采用定向可转债支付交易对价及募集配套资金的方式并获得了证监会批准。公告显示，公司向东证继涵、上海并购基金、固信君瀛、润信格峰、绿脉程锦、力鼎凯得非公开发行可转换债券、股份及支付现金购买其持有的继烨投资 100%股权，同时向不超过十名符合条件的特定投资者非公开发行股份及可转换债券募集配套资金。募集资金总额不超过79,800万元，所募配套资金用于向交易对方支付现金对价、支付本次交易的中介机构费用、偿还债务及补充流动资金。
就目前市场而言，共有35家公司披露使用定向可转债作为支付工具的并购重组方案，涉及并购规模超过400亿元，并且半数以上公司同时发行定向可转债募集配套资金，进一步拓宽了上市公司直接融资渠道。
业内分析人士表示，以定向可转债作为并购重组交易支付工具，既丰富了交易对价的支付手段，能更好地满足交易双方多样化需求，为交易方案设计提供更多选择，也有利于缓解上市公司现金压力及大股东股权稀释风险。对于投资人而言，定向可转债具有“保底收益+向上弹性”优势，利好投资者，机制更加灵活，有助于激发并购市场活力。
继峰股份协同格拉默业务深度融合 拓展全球汽车零部件产业链
继峰股份自成立以来专注于乘用车头枕、扶手产品，且在头枕市场的细分领域已成为龙头企业，目前业务经营稳定，在欧洲已经获得豪华品牌和大众认可，项目储备丰富，子公司德国继峰营收也保持着高速增长的态势。为进一步拓展公司产品种类、加强纵向延伸能力和研发能力，公司发行可转债、股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项以扩充公司业务规模，拓展全球汽车零部件产业链。
作为此次交易标的格拉默，创始于19世纪80年代，是一家拥有着悠久而深厚历史底蕴的品牌公司，全球领先的汽车座椅及内饰供应商，在乘用车头枕、非道路车型座椅等细分市场代表着行业的最高水平。此前，格拉默发布三季度报告，2019年前三季度实现营收15亿欧元，同比增长14%；净利润0.284亿欧元，较上年同期0.149亿欧元同比大幅增长90.6%，公司营收及利润均实现稳定增长。
继峰股份表示，本次交易完成后，将有助于上市公司凭借格拉默的优质平台实现进军德系车和美系车的战略筹划，并以此进一步实现对于德系车市场及美系车市场的整体渗透，完善公司全球范围内的资源配置，减少对于局部市场的依赖性，拓展产品维度，实现公司业务面向全球的跨越。
此外，继峰股份还有望通过本次交易新增商用车座椅业务及乘用车业务条线的功能性塑料业务，将进一步扩充产业链，并不断优化产品结构，提升自身整体盈利能力和核心竞争力，进军全球座舱系统。